Europese investeerders doen het beter dan hun Amerikaanse collega's, concludeert een Duitse investeringsbedrijf. Het rendement is beter, de exits zijn beter en de investeringen zijn tot de helft efficiënter.
Dat blijkt uit een rapport van het Duitse investeringsbedrijf Earlybird. De organisatie vergeleek de data van de industrieën in zowel Euorpa als de VS en concludeert dat hoewel de Europese venture-industrie een stuk kleiner is (ongeveer een kwart van de Amerikaanse markt) deze wel een stuk sterker is. Daarbij zijn Europese investeerders succesvoller.
Earlybird ziet drie grote verschillen:
- Europa kent betere exits; Europese investeerders realiseerden in 2009-2010 exits ter waarde van 15 miljard dollar, vergeleken met 30 miljard in de VS terwijl de markt een stuk kleiner is. Amerikaanse investeerders staken echter 25 miljard in de bedrijven waar Europese investeerders slechts 6 miljard aan kapitaal verstrekten.
- Europese deals bieden investeerders meer; in deze twee jaar waren er 131 deals met een gemiddelde exitwaarde van 173 miljoen. Meer dan 57 procent daarvan bracht meer dan vijf keer zo veel op als de oorspronkelijke investering. In de VS waren er veel meer deals, 596, en de gemiddelde grootte van de deals was 236 miljoen. De waarde voor investeerders was echter lager; minder dan de helft van alle deals vervijfvoudigde de investering.
- Europese investeringen zijn efficiënter; ze behalen hetzelfde rendement met slechts de helft van het kapitaal dat Amerikaanse bedrijven nodig hebben.
Volgens het rapport is de belangrijkste reden van het verschil dat er in de VS meer investeringsfondsen zijn; waardoor de waarderingen stijgen en het waarschijnlijker is dat mensen investeren in slechte ideeën en kleinere winsten behalen. Ook is het kapitaal in Europa schaarser is, waardoor ondernemer er harder aan moeten trekken om geld binnen te halen. Investeerders zijn daardoor ook kieskeurig, ze focussen op de winnaars.
