Deze corporates investeren het meest in startups

Je leest nu: Deze corporates investeren in Nederland het meest in startups

Voor grote bedrijven is het de laatste tien jaar normaler geworden om via een investeringstak geld in startups te steken. Mondiaal gezien verzesvoudigde het aantal zogenoemde corporate venture capitalists (cvc’s) tussen 2010 en 2020 naar meer dan 4.000 partijen, rapporteerde de Silicon Valley Bank afgelopen jaar in eigen onderzoek.

Geld ophalen bij corporates niet zonder risico

Logisch, want grote bedrijven hebben vaak veel geld, maar weinig innovatiekracht. Die halen ze bij startups, door in dit soort bedrijven aandelen te nemen.

Toch zijn er voor startups ook risico’s verbonden aan cvc-fondsen, zo meldde MT/Sprout onlangs al. Ongeveer de helft van de fondsen blijkt korter dan twee jaar in bedrijf te zijn en meer dan de helft blijkt nog maar één deelneming te hebben gedaan. Oftewel: het is maar de vraag of de cvc-partij waar je als startup aanklopt genoeg ervaring mee kan brengen.

Uit ander onderzoek bleek dat 61 procent van alle cvc-leidinggevenden niet het idee had dat het moederbedrijf de investeringsbranche begreep. De moederconcerns zouden relatief vaak uit zijn op financieel gewin op de korte termijn, terwijl startups vaak juist een langetermijninvesteerder nodig hebben.

Nederlandse corporate investeerders

Wereldwijd zijn er dus ruim 4.000 corporate cvc-fondsen, maar hoeveel telt Nederland er? Twintig, zo blijkt uit gegevens van dataplatform Dealroom. Het gaat om fondsen van grote corporates als Shell, DSM en Randstad. De meeste grootbedrijven hebben één investeringstak, maar Rabobank heeft er drie en energieconcern Eneco telt er twee.

Niet alleen Nederlandse concerns investeren in startups, ook buitenlandse bedrijven met een Nederlands vestigingsadres, zoals het Duitse Merck KGaA, het Italiaanse Exor en het Amerikaanse Adidas (zie tabel hieronder).

Grootste investeringstakken

Maar welke in Nederland gevestigde bedrijven investeren nu het meest in startups? Uit de data van Dealroom blijkt dat Shell Ventures, het fonds van de omstreden energiereus, door de jaren het meest investeerde in Nederlandse startups en scaleups (zie tabel beneden). Shell Ventures is goed voor 2,2 miljard dollar aan startup-investeringen (Dealroom rekent als internationaal georiënteerd platform in dollars).

Het energiebedrijf wordt op de voet gevolgd door het Duitse chemie- en farmaciebedrijf Merck KGaA. Via zijn investeringstak M. Ventures stak het concern tot dusver 2,1 miljard dollar in groeibedrijven. ABN Amro Ventures, het fonds van de gelijknamige bank, completeert de top drie met 1,5 miljard dollar aan geïnvesteerde gelden.

Shell, Merck en ABN Amro zijn de enige grootbedrijven die meer dan een miljard dollar in startups staken. ING Ventures komt met 730 miljoen dollar geïnvesteerd kapitaal nog in de buurt, maar alle overige corporate investeringsfondsen zitten onder de grens van 500 miljoen dollar.

Actiefste investeringstakken

Goed, Shell investeert dus het meest, maar ook het vaakst? Nee, zo blijkt. Die eer valt toe aan investeringstak M. Ventures van Merck, dat door de jaren heen liefst 122 keer in startups investeerde (zie tabel beneden). Shell Ventures volgt met tot dusver negentig deelnemingen, gevolgd door chemiebedrijf DSM, dat via zijn investeringstak DSM Venturing tot op heden 47 keer een investering deed.

Zeven in Nederland gevestigde cvc-fondsen investeerden meer dan twintig keer in startups, de rest van de fondsen zit daar ver onder. RTL Ventures, van het gelijknamige mediaconcern RTL, is met veertien deelnemingen nog de actiefste onder de minder frequent investerende cvc-fondsen.

Bedrijfsfondsen met de meeste exits

Hoe vaak en hoeveel corporates in ons land in startups investeren weten we nu, maar levert het ze ook wat op? Daarvoor is het handig om te kijken naar het aantal exits van investeringstakken.

Een exit wordt gezien als het natuurlijke einde van een startup-investering. De startup is niet failliet gegaan en groeit voldoende om kapitaal van nieuwe investeerders aan te trekken. Oude investeerders verkopen hun belang met winst aan nieuwe, meer kapitaalkrachtige geldschieters en maken zo de gedroomde exit.

Opnieuw valt de eer toe aan de Duitsers. Chemieconcern Merck wist met zijn in Amsterdam gevestigde investeringstak M. Ventures achttien exits klaar te spelen, gevolgd door Shell Ventures (vijftien stuks) en Randstad Innovation Fund (tien stuks).

Gezamenlijk waren alle twintig investeringstakken van grootbedrijven in Nederland tot dusver goed voor 78 exits. Veel is het niet, maar als je bedenkt dat cvc-fondsen een relatief nieuw fenomeen zijn en exits doorgaans pas na meerdere jaren plaatsvinden, is het toch nog een redelijke score.