Het Culemborgse IMT is een echte nichespeler. Maar zo’n sterke focus kent ook een nadeel: hij kan je te afhankelijk maken. Dankzij de overname door een grote Amerikaanse concurrent stelde het bedrijf toch zijn eigen toekomst veilig. ‘Dat is altijd een emotioneel proces.’
Deze ‘opgelost’ komt uit MT03 2016
Organisatie: IMT
Uitdaging: overgenomen worden
Oplosser: MBCF
Betrouwbare verlichting onder extreme omstandigheden: het is al jaren de specialiteit van IMT. In de olie- en gasindustrie bouwde het bedrijf uit Culemborg in de loop der jaren een grote naam op als het gaat om waarschuwingsverlichting op boorplatforms, onder meer bedoeld voor de scheepvaart en om helikopters veilig te laten landen. De eisen aan deze producten – als het gaat om bijvoorbeeld lichtdistributie en explosieveiligheid – zijn erg hoog.
Portfolio uitbreiden
Een echte nichemarkt dus; eentje waarin IMT sinds de oprichting in 1984 langzaam wist uit te groeien tot wereldspeler. Tegelijkertijd zag het bedrijf zich het afgelopen jaar ook geconfronteerd met een teruglopende omzet door de dalende olieprijzen, zoals veel toeleveranciers voor de offshore-industrie. ‘Al langer liepen we rond met het idee om ons te laten overnemen’, blikt IMT-directeur Raynaud Mignot terug.
‘We hadden en hebben weliswaar een sterke basis in de olie- en gasmarkt, maar die eenzijdige focus maakte ons ook kwetsbaar. Al een jaar of drie filosofeerden we daarom met grotere concurrenten als het Amerikaanse Tideland Signal en het Nederlandse Orga over een eventuele overname. Groot voordeel voor ons zou zijn dat we ons portfolio zouden kunnen uitbreiden – vooral op het gebied van signalisering voor havens en waterwegen. Beide bedrijven hadden al langer interesse in ons, en halverwege 2015 kwam een en ander in een stroomversnelling.’
Emotioneel proces
Eind vorig jaar leidde dat uiteindelijk tot de daadwerkelijke overname van IMT door Tideland Signal, een grote speler uit Texas op het gebied van navigatiehulpmiddelen als bakens en verlichting. Voor de begeleiding werd adviseur MBCF ingeschakeld, een bekende partij in de industriële sector. ‘Zo’n externe partij kun je het beste zien als procesbewaker’, schetst Mignot. ‘Het is goed dat er in alle fases van het overnametraject een ‘ceremoniemeester’ is die alles in goede banen leidt. Ook hielp MBCF bij het bepalen van de ondernemingswaarde en de waarde van de synergiën.’
‘Onze focus maakte ons kwetsbaar’
Maar ook ‘achter de schermen’ speelt een onafhankelijke derde partij een belangrijke rol, benadrukt Mignot. ‘Een overname is ook altijd een emotioneel proces. Een externe partij kun je dan inzetten om bepaalde lastige boodschappen over te brengen aan de tegenpartij. Zo verklein je het risico van een verstoorde toekomstige werkrelatie. Ook kan een onafhankelijke derde op informele wijze toetsen wat het standpunt is van de betrokken partijen.’ In dit specifieke geval speelde MBCF volgens Mignot ook een cruciale rol bij het op één lijn krijgen en houden van de IMT-aandeelhouders. ‘Die waren aanvankelijk niet allemaal ervan overtuigd dat verkoop het beste zou zijn voor IMT. Als procesregisseur heeft MBCF heel wat hoogoplopende emoties weten te managen.’
Schaken op twee borden
Welk advies heeft Mignot voor Nederlandse maakbedrijven die ook overwegen een overnametraject in te gaan? ‘Begin ruim van tevoren met nadenken over strategische partijen die interessant kunnen zijn. Ga eens op bezoek bij je concurrent en probeer vast te stellen welke synergiën er zijn en of er sprake is van een cultural fit. En komt het uiteindelijk tot een overname, neem dan een externe partij in de arm. Als extra communicatiekanaal kan dit een vastgelopen proces weer vlottrekken.’
Begin dit jaar, vlak na de overname van IMT, werd bekend dat Tideland Signal zélf werd overgenomen door XYLEM Analytics. ‘Werkte ik eind 2015 bij een relatief kleine speler met een omzet van 12 miljoen euro, nauwelijks drie maanden later was ik werkzaam bij een beursgenoteerde multinational met een omzet van 4 miljard’, vertelt Mignot, die inmiddels Vice President Offshore op zijn visitekaartje heeft staan. ‘Het Tideland-management was op twee borden tegelijk aan het schaken, zo bleek achteraf. Ons productportfolio en salesnetwerk werden hierdoor in één klap weer een stuk groter, dus in die zin levert ook de overname door XYLEM ons veel op.’
Al met al kijkt Mignot terug op een roerig, maar geslaagd jaar. ‘Een bankencrisis, een neergaande markt, een complexe aandeelhoudersstructuur: de afgelopen 10 jaar waren niet de makkelijkste. Des te groter is de voldoening dat we IMT, onder deze moeilijke omstandigheden, nu naar een veilige haven hebben weten te loodsen.’
In de rubriek opgelost beschrijft de redactie van MT een casestudy van een organisatie of van een van haar klanten.
