“Een forse prestatie verdient een forse beloning,” zegt Herman Bril, senior vice president van Aegon, Group Treasury, over de beloning die topman Jan Bennink krijgt voor de overname van Numico. “Maar opties zijn een pervers beloningsinstrument.”
“Bennink verdient een pluim. Hij heeft Numico van de rand van de afgrond gered,” zegt Bril in het Financieele Dagblad. Hij spreekt op persoonlijke titel als maatschappelijk-economisch deskundige. “Er is significante waarde gecreëerd voor aandeelhouders, werknemers behielden hun baan, toeleveranciers konden blijven leveren en er is vennootschapsbelasting betaald.”
Aandelen versus opties
“Maar is die pluim 87,4 miljoen euro waard,” vraagt Bril zich af. “Het grootste deel van dit bedrag bestaat uit opties, goed voor 51,4 miljoen euro. Managers aandelen geven naar rato van hun aantoonbare prestatie, die ze vervolgens voor lange tijd niet mogen verkopen, heeft een heilzamere werking dan het toekennen van opties. Met aandelen deel je een-op-een mee in de winst en het verlies, afhankelijk van de koersontwikkeling. Terwijl opties de kans op een waardestijging in veelvoud geven ten opzichte van aandelen, mits de koers fors stijgt.”
Teveel
Bril vindt de pluim van Bennink geen 87,4 miljoen euro waard. “De winst van de opties zou hiervan moeten worden afgetrokken. Dan blijft er 36 miljoen over, waarvan 10,6 miljoen de opbrengst is van zijn eigen investering. Het uitonderhandelen van de afkoopsom van 2 miljoen siert hem niet, maar past in het beeld van een succesvolle ceo. De 23,4 miljoen euro winst van de prestatieaandelen lijkt een ruim voldoende beloning voor een forse prestatie. Schaf opties af als beloningsinstrument!”
Bron: het Financieele Dagblad
