Sinds de financiële crisis speelt de Europese Commissie een grote rol op de Nederlandse bankenmarkt. Dat ING obligatieleningen pas mag aflossen als Brussel zijn fiat geeft, herinnert hieraan.
Bank en verzekeraar ING gaat voor 5,8 miljard euro aan schuldpapier terugkopen. Voor 2,5 miljard euro gaat het om harde cash. Voor de rest gaat het om een omruilvoorstel: voor hun bestaande stukken krijgen obligatiehouders nieuw schuldpapier van ING Bank of ING Groep. De obligatiehouders moeten wel een verlies slikken als ze ingaan op het voorstel. Ze krijgen maximaal 87 procent van hun inleg terug en op sommige leningen maar iets meer dan de helft.
Burden-sharing
Dit komt uit de Brusselse koker. Omdat ING staatssteun heeft gekregen, moet het goedkeuring vragen als het obligatiehouders wil terugbetalen. De commissie wil er zo voor zorgen dat naast de overheid en de aandeelhouders ook obligatiehouders meebetalen aan de redding van ING. “We mochten niet vroegtijdig terugbetalen van de Europese Commissie. Alle stakeholders moeten aan burden-sharing doen”, aldus een ING-woordvoerder.
Brussel legt verboden op
In 2008 kregen ING, SNS Reaal en Aegon kapitaalinjecties van de Nederlandse overheid. ABN Amro en Fortis Bank Nederland vielen in overheidshanden en werden samengevoegd. Alle vier de bedrijven moesten vervolgens bij de Europese Commissie langskomen met herstructureringsplannen. Deze legde ze een overnameverbod op en een verbod om als prijsvechter de markt op te gaan. Verder moet ING de verzekeringsactiviteiten en hypotheekbank WestlandUtrecht verkopen.
Met deze maatregelen greep de commissie stevig in in de Nederlandse financiële wereld. Door de verkopen van ING verandert het landschap in zowel de verzekeringswereld als bankenland. Het overnameverbod remt tegelijkertijd de langverwachte consolidatie van de verzekeringsmarkt.
Aegon heeft zijn steun inmiddels terugbetaald. Maar ING en SNS hangen nog steeds aan het staatsinfuus, terwijl ABN Amro voorlopig staatseigendom blijft. Zolang dit zo is, beperken de maatregelen van de commissie de bewegingsvrijheid van deze bedrijven. Dat ING nu pas een pakket leningen kan terugkopen herinnert eraan dat Brussel nog veel in de melk te brokkelen heeft.
