Nederlanders hebben momenteel ruim 600 miljard euro spaargeld op de bank staan, dat daar weinig doet voor de innovatie of het klimaat in Europa. Een enorm kapitaal dat veel effectiever kan worden ingezet, vindt de EU.
Dat heeft het afgelopen decennium bedacht onder welke voorwaarden geld van particulieren veilig genoeg kan stromen in de richting van niet-beursgenoteerde ondernemingen, tot dan het jachtterrein van professionele private equity en venture capital.
ELTIF betrekt particulieren bij Europese innovatie
Het vehikel daarvoor werd het European Long-Term Investment Fund (ELTIF), ontworpen om particuliere beleggers toe te laten tot de werelden van digitale innovatie en energietransitie. Vorig jaar kregen de regels rond de fondsen nog een flinke update en werden ze verruimd. Dat was voor Carbon Equity de aanleiding om er zelf een op te tuigen. Deze week is het de eerste Nederlandse vermogensbeheerder die live gaat met zo’n ELTIF.
Het nieuwe Access to Climate Tech Fund II is geen standaard investeringsfonds. De eerdere fondsen waarmee medeoprichter en ceo Jacqueline van den Ende zich richtte op vermogende particulieren, ondernemers en hun family offices kenden een minimale instap van een ton.
Die drempel is nu verlaagd tot 20.000 euro. Zo boort Carbon Equity een nieuwe, veel grotere groep particulieren aan. ‘We willen later dit jaar zelfs naar 10.000 euro of minder, afhankelijk van de ervaringen’, zegt Van den Ende.
25 miljoen van 1.000 kleine investeerders
Dat er een grote vraag is onder die 100K is gebleken uit eigen onderzoek. ‘Mensen van 30 tot 45 jaar willen het gebruiken voor hun pensioen. Maar het fonds gebruiken als een kinderspaarplan bleek ook een interessante optie, voor ouders of grootouders die belastingvrij willen schenken. Verder worden erfenissen genoemd als mogelijkheid om via dit fonds te beleggen. Het is precies waar we met die lagere drempel op inzetten: een breder publiek.’
Het fonds wil de komende twee jaar 25 miljoen euro aan kapitaal ophalen, afkomstig van duizend particulieren die willen investeren in de klimaat- en energietransitie.
Klimaatimpact combineren met economische logica
‘We investeren niet in traditionele zonnepanelen of windparken’, licht Van den Ende toe. ‘Onze focus ligt op de projectontwikkelaars en bedrijven die verder innoveren, met oplossingen als batterijparken, laadinfrastructuur of geothermische energieprojecten die echt het verschil kunnen maken. Via ons investeer je in snelgroeiende bedrijven die klimaatimpact combineren met economische logica.’
Lees ook: Jacqueline van den Ende wil ‘miljoenen mensen’ aandeelhouder maken van de nieuwe economie
Van den Ende noemt het Duitse 1Komma5° als voorbeeld, dat huishoudens helpt om onafhankelijk van het elektriciteitsnet te worden, het Deense Agreena dat boeren helpt om over te stappen op regeneratieve landbouw, en het Zweedse Syre, dat oud polyester omzet in nieuwe stoffen en al een contract van 600 miljoen euro met H&M op zak heeft.
Jaar overleg met de AFM
Sinds de oprichting in 2021 heeft ze met Carbon Equity al ruim 300 miljoen euro opgehaald via drie andere ‘funds of funds’ die beleggen in duurzame private equity en venture capital-fondsen. Op hun beurt investeerden die in meer dan 200 climate tech-bedrijven. Het nieuwe ELTIF investeert in dezelfde fondsen.
Ruim een jaar heeft Carbon Equity overlegd met de Autoriteit Financiële Markten (AFM) om de vergunning binnen te slepen. ‘Het was constructief samenwerken hoor’, vertelt Van den Ende. ‘En voor de AFM ook best spannend, dit is het allereerste fonds in zijn soort in Nederland. Maar er zit een goed team dat dit ook relevant vindt voor de kleine investeerders van Nederland. We moesten een beetje het wiel uitvinden als het ging om de uitleg van de regelgeving.’
Uitstappen kan eens in de twee jaar
Hoewel de drempel is verlaagd naar 20K en straks misschien nog minder, is het fonds geen spaarrekening. De looptijd is twaalf jaar, met een verwacht rendement van 8 tot 12 procent per jaar. Maar uitstappen kan alleen op momenten waarop Carbon Equity de interne markt voor de participaties opent. Dat is elke twee jaar, zonder garantie op verkoop.
Daar drukt ze klanten ook op het hart: ‘Je moet het echt zien als een illiquide belegging, zeker de eerste jaren. Als je in de eerste vier jaar uitstapt, ga je verlies maken, binnen vijf jaar verwachten we de eerste returns, maar pas na zeven jaar speel je naar verwachting quitte.’
Momentum voor Europa
Die 25 miljoen euro van duizend beleggers is een bescheiden ambitie, zegt Van den Ende. ‘In Duitsland is een ELTIF actief die binnen twee jaar anderhalf miljard particulier kapitaal heeft binnengehaald.’ Het handige van zo’n Europees fonds is dat je er binnen de hele EU de boer mee op kan. Dat doet Carbon Equity dan ook. ‘We spreken in Nederland, maar ook in Duitsland en Frankrijk met banken over de distributie van het fonds.’
Met nog steeds hetzelfde doel: spaargeld lospeuteren om de transities in Europa vlot te trekken. ‘Er komt nu minder uit de overheid op het gebied van innovatie en infrastructuur, dan moeten we meer particulier kapitaal mobiliseren.’
Het momentum is er ook naar, oppert Van den Ende. ‘In Amerika is alles nu onzeker, daardoor is er meer belangstelling voor Europa van bedrijven en de fondsen waarin wij investeren. Dat biedt een gigantische kans voor Europa. We willen techondernemers en wetenschappers naar hier helpen halen.’
