Afgelopen jaar haalden startups nog 1,7 miljard euro op, wat indertijd al 300 miljoen euro meer bedroeg dan het jaar daarvoor. De 5,1 miljard euro die startups dit jaar binnenharken, is volgens Golden Egg Check een voorlopig bedrag. Het zou nog hoger uit zou kunnen vallen, omdat nog niet alle investeringen zijn gerapporteerd. Begin volgend jaar zal de consultant de definitieve cijfers bekendmaken, in samenwerking met dataplatform Dealroom en startup-organisatie Techleap.
Forse groei bij top 10
De groei is voor een belangrijk deel toe te schrijven aan forsere zogeheten later stage-investeringen. Het meerendeel (58 procent) van de 5,1 miljard euro vloeit zelfs toe naar tien bedrijven: Mollie (665 miljoen euro), Messagebird (662 miljoen euro), Picnic (600 miljoen euro), Mambu (235 miljoen euro), Bunq (193 miljoen euro), NewAmsterdam Pharma (160 miljoen euro), Sendcloud (150 miljoen euro), VanMoof (108 miljoen euro), Otrium (102 miljoen euro) en Lumicks (78 miljoen euro).
Gezamenlijk zijn deze tien startups goed voor afgerond 3 miljard euro aan opgehaald groeikapitaal. Dat is bijna vier keer zoveel als in 2020, toen de tien grootste investeringen in ons land nog 787 miljoen euro opleverden. Indertijd ging zakelijk communicatieplatform Messagebird er met de hoofdprijs van 170 miljoen euro vandoor. Dit jaar wordt het record geschreven door online betaaldienst Mollie, dat zoals gezegd 665 miljoen euro ophaalde.
Eigenlijk haalden zowel Mollie als Sendcloud 800 miljoen dollar op. Voor Mollie leverde dat echter 665 miljoen euro op en voor Messagebird 662 miljoen euro. Een wisselkoerseffect lijkt mee te spelen: Mollie haalde zijn financiering eind juni op. De dollar koerste toen hoger dan eind april, toen Messagebird zijn investering ophaalde. Opvallend feitje is dat Mollie-oprichter Adriaan Mol ook een van de oprichters is van Messagebird, waar hij nog altijd aandeelhouder van is.
De Mollie- en Messagebird-deals tonen aan dat het ecosysteem volwassen wordt
Dat tien mega-deelnemingen zo’n groot deel van de financieringstaart opeten, verbaast Golden Egg Check-onderzoeker Thomas Mensink niets. ‘Al die Mollie- en Messagebird-deals zijn gigantisch. Het zijn de zoveelste rondes van bedrijven die steeds groter worden. Er zit veel Amerikaans kapitaal achter. Het is een teken van de volwassenheid van het ecosysteem.’
Weinig kapitaal voor beginnende startups
Toch krabt Mensink zich achter de oren, want de groei van het aantal vroegefasedeals tot 1 miljoen euro lijkt te stagneren. Begin deze maand publiceerde Golden Egg Check tussentijdse data over het aantal investeringen tot 1 miljoen euro, die in het eerste halfjaar van 2021 plaatsvonden. Data over het aantal vroegefasedeals uit de tweede helft van het jaar heeft hij nog niet compleet, omdat veel deelnemingen in dit prijssegment pas na de jaarwisseling met hem worden gedeeld.
Uit Mensinks data (zie tabel beneden) bleek dat er in ons land 59 vroegefasedeals zijn gesloten in het eerste half jaar van 2021. Golden Egg Check verwacht op basis van deze data dat dit er 120 tot 130 zullen worden. De groei lijkt te stagneren, aangezien er in 2019 in totaal 134 vroegefasedeals werden gesloten en afgelopen jaar 132 deals. En dat terwijl het totale aantal investeringen juist in de lift lijkt te zitten. In het eerste half jaar van 2021 vonden er al 183 stuks plaats, tegenover 291 in geheel 2020. Golden Egg Check verwacht dat het totale aantal investeringen in startups dit jaar zal stijgen naar 350 tot 375 deals.
Mensink: ‘Er mogen dan veel meer grote deals zijn, binnen de vroegefasedeals zie ik weinig verandering ten opzichte van voorgaande jaren. De groei zou je eigenlijk over de gehele linie willen zien.’ Investeerders lijken hun kapitaal naar latere fases te verschuiven, stelt de analist, waardoor het startups zelfs steeds meer moeite kost om rondes van 1 tot 5 miljoen euro op te halen. ‘Investeer je alleen in volwassen bedrijven, dan is het de vraag of ook een volgende lichting bedrijven groot kan worden. Tussen die bedrijven kan weer een nieuwe Mollie zitten.’
Welke bedrijven tellen (niet) mee?
Wie zelf een blik werpt op de Dealroom-cijfers zal enkele verschillen merken met de top 10 grootste startup-investeringen, zoals vermeld in de tweede alinea dit artikel. Zo staat het bedrijf Redwood Software in Dealroom ook genoteerd met een investering van 315 miljoen euro. Ook rapporteert Dealroom over een deelneming uit januari van 110 miljoen euro in softwarebedrijf Mambu. Het bedrijf kreeg later in het jaar de in het artikel vermelde investering van 235 miljoen euro, waarmee het kapitaaltechnisch een grandioos jaar was voor Mambu.
In de berekeningen van Golden Egg Check zijn deze twee investeringen niet meegenomen. In het geval van Redwood Software is dat omdat dit bedrijf al in 1993 is opgericht en dus geen startup meer is. De investering van 110 miljoen euro in Mambu uit januari is niet meegenomen, omdat het Duitse bedrijf toen nog geen hoofdvestiging in Nederland had staan. Bij de latere investering van 235 miljoen euro was dit wel het geval. Golden Egg Check rekent startups met een Nederlands hoofdkantoor mee in zijn berekeningen.
In een top 11 grootste investeringen in Nederlandse bedrijven van het jaar, die wij morgen publiceren, zal de deelneming in Redwood Software wel meegenomen worden. Die van Mambu dan weer niet, omdat wij dit als een Duits bedrijf zien.
