De energiesector domineert de beurs, maar we zijn wat lui geworden als het gaat om duurzame energie en cashen te weinig, stelt MT-columnist en beleggersvoorman Jan Maarten Slagter.
Werd de Amsterdamse beurs vroeger vooral door de financiële sector gedomineerd (rond 2000 was 40 procent van de AEX-bedrijven bank en/of verzekeraar), tegenwoordig is het de energiesector die overheerst.
Natuurlijk speelt zwaargewicht Shell daarin een rol: Shell maakt in haar eentje ruim 20 procent van de hele Amsterdamse beurs uit, en weegt in de AEX na elke herweging altijd de maximale 15 procent, maar ook Fugro, Boskalis en SBM Offshore zijn bedrijven die profiteren van een stijgende olieprijs. Dat heeft de AEX een tijdje goed geholpen. Maar toen de olieprijs eerder deze maand weer een stevige smak maakte, was dat ook meteen goed te zien aan de Amsterdamse hoofdgraadmeter.
Nederland lui door aargasbel
Nu is er iets aan de hand met die Nederlandse energiesector: dankzij onze aardgasbel zijn we wat lui geworden als het gaat om duurzame energie. Met wind, zon en biomassa doet Nederland het aanzienlijk slechter dan de buurlanden, zo blijkt tenminste uit onderzoek in opdracht van het Wereld Natuur Fonds. Onder de 25 onderzochte landen staat Nederland op plek 18, gemeten aan verdiensten uit schone energie in procenten van het bbp. Belangrijke oorzaak hiervan is volgens de onderzoekers het instabiele beleid van de Nederlandse overheid: ieder volgend kabinet doet het weer anders. Dat is jammer, want we praten hier wel over een groeimarkt van jewelste. In China, opvallend genoeg nummer 2 op de lijst, groeide de sector tussen 2008 en 2010 met 58 procent.
Verdienen aan schone energie
De Chinezen verdienden vorig jaar liefst 45 miljard euro aan schone energie. Nummer 1 op de lijst is trouwens Denemarken. Het is dan ook geen toeval dat een van de interessantste Deense aandelen Vestas Wind Systems is, maker van windturbines, met ruim 23.000 werknemers en een beurswaarde van ruim 4 miljard euro. En dan is er ook nog heel wat groei ingecalculeerd: voor een aandeel Vestas betaalt u nu 30 keer de winst.
'Good old’ Shell lijkt in dat verband goedkoper, op 10 keer de winst. En dan lijkt de olieprijs op korte termijn ook weer te gaan stijgen, omdat het aanbod achterblijft bij de stijgende vraag. Maar vergis u niet: duurzaam duurt het langst in de energiesector, dat wordt steeds duidelijker.
Jan Maarten Slagter – Volgt als directeur van de VEB de ontwikkelingen van beursgenoteerd Nederland op de voet. Stelt niet alleen misstanden aan de kaak, maar schrijft ook over het sentiment in het bedrijfsleven.
> De columns van Jan Maarten Slagter
