KPN moet snel schakelen

KPN onderzoekt alle strategische opties voor de toekomst. Is dit genoeg voor aandeelhouders om het bod van America Móvil te laten liggen?

Het telecombedrijf van de rijkste man ter wereld Carlos Slim, kondigde zijn bod vorige maand aan. De Mexicaan Slim hoopt met een voorstel van 8 euro bijna 28 procent van KPN in handen te krijgen. Beleggers hebben tot 27 juni om te beslissen of ze hierop in gaan.

Alles uit de kast

KPN ziet er echter niets in. Het telecombedrijf trok daarom vrijdag alles uit de kast om aandeelhouders duidelijk te maken dat Slim geen goed voorstel heeft gedaan. Er werd een filmpje van topman Eelco Blok op de website gezet en journalisten en analisten werden uitgebreid te woord gestaan. In een Powerpoint-presentatie zette KPN de argumenten op een rij waarom aandeelhouders het bod van 8 euro links moeten laten liggen.

Het meest in het oog springende argument is dat er in Duitsland ruimte is voor een consolidatie. Oftewel: KPN zou de Duitse dochter E-plus kunnen verkopen en daarbij aanzienlijke waarde voor de aandeelhouders kunnen vrijmaken. In de presentatie wijst het bedrijf erop dat een fusie tussen E-Plus en O2, onderdeel van het Spaanse Telefónica, 4 miljard euro aan synergievoordelen kan opleveren.

Hoe concreet is het allemaal?

Klinkt goed. Maar hoe concreet het allemaal is, wordt niet duidelijk. De NOS meldt vrijdag op basis van bronnen dat het bedrijf vergevorderde gesprekken voert met Telefónica. KPN zelf weigert echter hierop in te gaan en Telefónica ontkent dat er wordt gesproken.

Tegen het Financieele Dagblad herhaalde topman Blok dat het bedrijf alle opties voor de toekomst onderzoekt. Ook een verkoop van heel KPN aan America Móvil of een andere partij zou tot de mogelijkheden behoren. Maar veel concreter dan dit wordt het niet. En over de termijn waarop het gaat gebeuren is Blok helemaal vaag. "De tijd die nodig is", luidde het.

Dagelijks de nieuwsbrief van Management & Leiderschap ontvangen?

E-mail *

Door je in te schrijven ga je akkoord met de algemene en privacyvoorwaarden.

Verstuur

Als dit zo blijft, wordt het lastig voor de aandeelhouders. Moeten zij kiezen voor zekerheid en nu aan America Móvil verkopen en 8 euro per aandeel incasseren, of voor onzekerheid en blijven zitten in de hoop dat KPN op een gegeven moment de belofte inlost en ergens mee komt.

Tijd voor boter bij de vis

Het laatste is eigenlijk geen serieuze optie. Mede omdat Slim en de zijnen bij succes met bijna 28 procent min of meer een beslissende stem krijgen. En dat America Móvil dan zomaar zal instemmen met een versterking van de marktpositie van een van zijn grootste concurrenten, lijkt niet waarschijnlijk. KPN zal dus snel met iets concreets moeten komen, alleen maar onderzoek doen is niet genoeg. Tijd dus voor Blok en de zijnen om boter bij de vis te doen.

Lees ook:

• Koopjesjagen begint bij KPN
  
• Wie is toch die Mexicaan die in KPN stapt?
  
• Bestuurscarroussel KPN draait door
  
• Bonuslessen: KPN en Wijers