Zanders biedt sleutel tot realisatie strategische doelen
Ondernemen betekent nog steeds kansen pakken en risico’s nemen. Investeren en vooral acquireren, is echter duurder dan ooit. De consultants van Zanders’ afdeling Corporate Finance zijn specialisten in het modelleren van cijfers van bedrijven, zodat duidelijk is of de investering of overname leidt tot waardecreatie. De organisatie zal vervolgens graag de gekozen financieringsstructuur realiseren.
Onafhankelijk en innovatief zijn aspecten die Zanders koestert. Ze zijn voor de organisatie even kenmerkend als snel schakelen en langdurige relaties. Zanders biedt een compleet pakket aan diensten rond financiële transacties. De combinatie van diepgaande kennis op het gebied van financiële advisering en ruime ervaring met financiële transacties vormt de sleutel tot realisatie van de strategische doelen van cliënten. Tot deze cliënten behoren multinationals, middelgrote ondernemingen en instellingen in de publieke sector. Chris Zanders, grondlegger van het kantoor in 1993, is trots op de toegevoegde waarde die zijn organisatie, met ruim zestig gespecialiseerde consultants, de markt kan bieden: “Wij ondersteunen ondernemingen al ruim tien jaar bij het structureren van hun financieringen. Regelmatig komt daarbij onze creatieve en innovatieve inslag tot z’n recht. Binnen ons vakgebied bieden we behalve voor advisering, ook interim-management en
projectmanagement aan. Naast de corporate clients werken we ook voor onder meer banken, verzekeringsmaatschappijen en
pensioenfondsen.”
Dure koop
Succesvolle bedrijven, groeiende ondernemingen met een aanzienlijke cashflow móeten investeren en acquireren om hun marktpositie te behouden of te vergroten. Ook het maximaliseren van de aandeelhouderswaarde speelt hierbij een leidende rol. Investeren of acquireren gaat vaak gepaard met indrukwekkende bedragen.
“Wat je koopt, koop je duur. Prijzen stijgen mede onder druk van de concurrentie van private-equitypartijen en een industriële
partij kan niet anders dan meegaan”, vertelt Carel de Vries, Directeur Zanders Corporate Finance. Het is deze marktontwikkeling waar de expertise van Zanders de juiste ondersteuning biedt. Een overname is weliswaar een strategische beslissing, maar meer dan ooit een financiële beslissing, waarbij de juiste stappen op het juiste moment belangrijk zijn. De kwetsbaarheid voor succes of mislukking is flink toegenomen. Zanders realiseert een degelijk (ver)koopmemorandum, assisteert cliënten bij de feitelijke koop- of verkooponderhandelingen en arrangeert de acquisitiefinanciering.
De Vries: “Corporate finance betekent weten welke risico’s je kunt en wilt lopen, wat de te behalen synergie is, welke kostenbesparingen zijn te bereiken en hoe de acquisitie betaald zou kunnen worden.”
Mezzanine
Het vinden van de juiste financieringsmix, exact passend bij bijvoorbeeld een voorgenomen acquisitie, vraagt een detaillering van de cijfers van de gecombineerde bedrijven over de komende jaren. Zanders is gespecialiseerd in het modelleren en vervatten van de cijfers van bedrijven in een goed doordacht Economic Value Added (EVA) model.
“De prognoses en de daarin verwerkte financiering geven exact aan of een acquisitie en de daarin verwerkte financiering leidt tot waardecreatie, uit te drukken in bijvoorbeeld een positieve EVA. Blijkt uit de modellen dat een (te) hoge koopsom leidt tot een negatieve EVA, dan creëert deze aankoop nooit waarde. De modellen bieden daarmee een adequaat instrument om een beslissing te onderbouwen richting stakeholders”, aldus De Vries.
Een bedrijfsovername betekent vaak dat het vermogen versterkt moet worden. Bij Zanders merken ze bij het structureren van investerings- of acquisitiefinancieringen een toenemende belangstelling voor mezzanine-financieringen.
De Vries: “Soms zorgen de synergie en de goede effecten van de overname ervoor dat na een jaar of drie de cijfers weer gunstig zijn. Met een hybride of mezzanine-financiering bieden wij een alternatief om deze periode van vermogensversterking te overbruggen. Hierdoor kan de zittende aandeelhouder honderd procent aandeelhouder blijven.”
Bijkomend voordeel van mezzanine is dat de kostprijs aanzienlijk lager is dan de prijs van aandelenkapitaal, zodat de WACC (Weight Average Cost of Capital) gunstig wordt beïnvloed.
Laterale denkwijze
Dat binnen Zanders innovatie en financiering hand in hand kunnen gaan kan Zanders staven met de nodige praktijkvoorbeelden en successtory’s. Voor een optimale inzet van de kennis van de consultants van Zanders die van corporate finance hun vak maken of van specialisten op het gebied van bijvoorbeeld de financiering van onroerend goed, treedt Zanders het liefst zo vroeg mogelijk toe tot het dealteam van zijn cliënten.
“Wij kennen de investeerders en geldgevers en samen met onze klanten kunnen we onderhandelen met deze partijen om de beste deal te bereiken. Closing van een weloverwogen transactie is de kroon op het gezamenlijke werk”, besluit De Vries.
