Rabobank brengt derivaten binnen bereik bedrijfsleven
Waar in het verleden vooral financiële instellingen en multinationals gebruikmaakten van geavanceerde instrumenten om risico’s af te dekken, zoals derivaten, winnen deze bij het middelgrote bedrijfsleven nu steeds meer aan populariteit. De Rabobank heeft de expertise in huis om voor iedere onderneming een passende oplossing aan te bieden.
“We zien dat er een tendens is dat banken, overheden en bedrijven hun financiële risico’s steeds meer beheren met derivaten. Zo bestaat er al een tijd de mogelijkheid om renterisico’s af te dekken door middel van een rentederivaat. Je loopt hierdoor geen risico meer, de financieringskosten worden volledig in de hand gehouden.” Dit zegt Jac Kragt, Managing Director van GFM Utrecht. Hij is verantwoordelijk voor de Nederlandse kapitaalmarktactiviteiten van de Rabobank.
Hij vervolgt: “De rol van de treasurer is veranderd: van cashmanager naar financieel adviseur. Het topmanagement verwacht nu dat de treasurer een sparringpartner kan zijn op het terrein van alle financiële risico’s. De moderne treasurer heeft niet alleen behoefte aan producten, maar vooral aan inhoudelijke gesprekken over financiële risico’s. Dit kunnen valutarisico’s zijn, maar ook renterisico’s van mogelijke uitgifte van obligaties of nieuwe leningen of alternatieve vormen van financiering.”
“Wij staan als bank heel dicht bij het Nederlandse bedrijfsleven en kunnen hiermee dan ook een goed gesprek voeren. Wat wil men, wat is het probleem en wat zijn de mogelijkheden? Als het gaat om risicomanagement in het bedrijfsleven zijn wij echt de partij om mee rond de tafel te gaan zitten. De Rabobank is in Nederland zeer verweven met het bedrijfsleven. Deze toegevoegde waarde komt tot haar recht in de inhoudelijke, intensieve gesprekken die we hierover voeren met het bedrijfsleven.”
Energiederivaten
Een geheel ander, volledig nieuw product dat Kragt signaleert, is het energiederivaat. Hij legt uit: “Er zijn bedrijven die sterk afhankelijk zijn van de kosten van olie en gas. Tuinders, de nutsbedrijven zelf natuurlijk en producenten die afhankelijk zijn van energie-inputs, om maar enkele voorbeelden te noemen. Stijgen de energieprijzen, dan voelen zij dit direct. Bij tuinders kunnen de energiekosten wel oplopen tot veertig procent van de eindprijs. Wij kunnen nu voor hen, door middel van derivaten, de prijsrisico’s indekken. We zijn hierin echt onderscheidend.
Ook in onze aanpak. Onze adviseurs nemen immers de tijd om uit te leggen wat de mogelijkheden zijn. We kunnen helpen bij het
vaststellen van wat nodig is en wat men moet kiezen om tot een product te komen dat goed aansluit bij het bedrijf.”
Kiezen voor Triple A
Steeds meer bedrijven kiezen voor de Rabobank als het gaat om derivaten. Dit is, opmerkelijk genoeg, juist niet verminderd met de onrust op de financiële markten door de hypotheekcrisis in de VS. Kragt legt uit: “Het klinkt misschien vreemd, maar juli was bij ons de beste maand ooit. Ik denk dat dit komt doordat de crisis vooral effect heeft gehad op de banken die minder kredietwaardig zijn en grote risico’s op hun balans hebben omdat ze in de Amerikaanse hypotheekmarkt bezig zijn. Dan is het moeilijk om liquiditeit te krijgen en transacties te doen. Men kiest nu liever voor een bank met een Triple A-status, die in contact staat met de centrale bank en die altijd tot liquiditeit kan komen. Je hebt kredietrisico’s als tegenpartij wanneer je een contract afsluit met een bank, want die derivaten leiden tot een zekere mate van kredietrisico. Dus hoe kredietwaardiger de bank is die jij als bedrijf tegenover je hebt, hoe gemakkelijker het is om dat te aanvaarden. Je ziet nu dat mensen zich dit realiseren en kiezen voor een bank met Triple A-rating.”
Biofuel
Zo blijft de Rabobank continu in beweging. Op diverse terreinen loopt de bank sterk voorop. Kragt: “Zo houden we ons bezig met de soft commodities, de voedselgerelateerde producten als koffie, cacao en graan. Vooral granen en zaden, die weer gebruikt worden voor het maken van biologische brandstoffen, sluiten nauw aan bij de doelstellingen van de Rabobank, die van alles te maken hebben met maatschappelijk verantwoord ondernemen (MVO). Bovendien hebben we van oudsher een sterke positie in de agrarische sector, waardoor het dus logisch is dat, als men de kant opgaat van de biologische brandstoffen, wij daar ook bij betrokken raken. Als het gaat om de markten van de biologische brandstoffen, zal de kostprijs zeer sterk worden bepaald door de prijsontwikkeling in die markten. De Rabobank is al ruim twee jaar meer dan gemiddeld bereid om hier een bijdrage aan te leveren door biofuelprojecten te financieren en deel te nemen in projecten. Natuurlijk doen we dit omdat we MVO hoog in het vaandel hebben staan, maar er is ook een connectie met de kapitaalmarkt. Zo zijn er plannen voor fondsen en beleggingsproducten en is er op meerdere fronten betrokkenheid van het bankwezen. Plus – en nu komen we weer op derivaten – wij kunnen ervoor zorgen dat men zich kan indekken tegen prijsbewegingen in die markten.”
Waar het om draait, stelt Kragt, is dat de Rabobank op tal van terreinen in de kapitaalmarkt expertise heeft opgebouwd en deze kan aanwenden om ondernemingen terzijde te staan. “Dankzij onze kennis komen wij zeer beslagen ten ijs en dit leidt tot heel andere gesprekken met ondernemers. We weten wat er speelt in hun wereld en kunnen onze producten hierop afstemmen.”
