Zo vlug als private-equity fondsen opkwamen, lijken ze weer te verdwijnen. Jan Reinier Voûte, directeur van private equity-bedrijf CVC, zegt in het Financieele Dagblad dat komende maanden weinig tot geen overnames zullen plaatsvinden. “Maar die arme managers zijn nog niet met me klaar.”
De reden voor de stop op overnames moet worden gezocht in de Amerikaanse kredietcrisis, zegt Voûte, “De markt was echt oververhit.” De renteopslag die moest worden betaald werd minder en minder. Banken stonden te springen om schuld op te nemen, die ze vervolgens neerlegden bij hedgefondsen of speciale financiële vehikels die op grote schaal kredieten opkochten, bijeen verzamelden, weer opknipten en doorverkochten. “Er zijn nog heel veel banken die de waarde van hun bezittingen nog altijd niet precies kunnen bepalen.”
Verlies
Volgens Voûte is in Europa voor ongeveer 90 miljard euro aan overnames toegezegd aan private equity-bedrijven, zonder dat de banken de schuld hebben doorgeplaatst. Met de Verenigde Staten erbij gaat het om nog eens 300 miljard euro. “Je ziet het aan de resultaten van banken. Die waarderen hun verplichtingen stuk voor stuk met ongeveer 1,5 miljard euro af.” Dat betekent dus grote verliezen cash geld voor de banken. Een voordeel voor Voûte, zo lijkt het. Maar echt blij is hij niet. “We zitten voor een dilemma, want als de markt weer wat aantrekt, hebben wij ze weer gewoon nodig.”
Doorwerken
Hoewel Voûte geen plannen maakt voor nieuwe overnames, moeten de lopende zaken nog wel worden afgerond. En vakantie houden zit er sowieso niet in: “Ik heb nu juist erg veel tijd voor bestaande bedrijven. We zijn binnen CVC verantwoordelijk voor 250.000 mensen met hun gezinnen. Dat nemen we serieus. Maar het aantal faillissementen is op een historisch dieptepunt. Het is helemaal niet zo erg dat de kredietmarkt wat tot rust komt. Ik reken erop dat we weer op de stabiele markt van 2004 en 2005 terechtkomen. Dat is voor iedereen goed.”
Bron: Financieele Dagblad
