Van Blitterswijk claimt als ‘ervaren ondernemer’ te weten waar hij het over heeft. Er is ook een hele horde ondernemers die de mening van Van Bitterwijk deelt. Ik niet. Of in ieder geval niet in zijn geheel.
Ik moet zeggen dat we in Nederland al vele jaren beschikken over een van de best ontwikkelde kapitaalmarkten van de wereld. Alleen die van Amerika en het Verenigd Koninkrijk zijn in naam beter ontwikkeld. Maar het ligt er maar precies aan wat je zoekt. Wij helpen een kwart van onze klanten (uitsluitend nieuwe innovatieve bedrijven) aan investeerders, die vervolgens een afbreukrisico lopen van 20% a 30% op hun investeringen. Als we ons best doen komen we tot een 50% successrate. Only in the Netherlands. Dit soort succesrates komen nergens ter wereld voor.
Die successrates gelden niet voor alle bedrijven of alle bedragen. Bedragen van een ton tot zeg een half miljoen voor de eerste ronde financiering zijn geen probleem. De Business Angels zijn actiever dat ooit en als ze het niet alleen kunnen, doen ze het samen. Er zijn honderden van dat soort investeerders die samen met de particuliere beleggers goed zijn voor zo’n 5 miljard euro. Op fondsen en venture capitalists moet je niet rekenen in de eerste ronde. Te weinig zekerheden en het managen van zeer vroege investeringen gaat ze niet goed af.
Grotere bedragen van zeg een half miljoen tot 3 miljoen zijn lastig maar niet onmogelijk. In de eerste plaats zal zo’n bedrag nooit van 1 investeerder komen. Het bedrag is te groot voor de businessangels en de bedrijven zijn te jong voor de VC’s. Het is wel degelijk te doen met een particuliere “lead investor” en wat fondsen (zoals de nieuwe SEED fondsen). Daarnaast wordt in dit soort gevallen veel gebruik gemaakt van Borgstellingskredieten (BBMKB). Het is een kwestie van het spel goed spelen en ten volle gebruik maken van de mogelijkheden die de kapitaalmarkt te bieden heeft.
Er is een categorie ondernemers die helemaal nooit geld zullen krijgen en dat zijn de lieden die het steeds hebben over The Valley of Death. Die Valley zou de kloof zijn tussen technologie en markt. Gek genoeg zijn er plenty ondernemers en investeerders die van die kloof geen last hebben. Ze staan namelijk al aan de overkant (in de markt) en harken de technologie naar zich toe. Anderen, zoals Van Blitterswijk, staan aan te technologie kant en hebben geen zicht op de markt. Klagen dat ze geen geld krijgen als ze daar staan is zinloos. Want als ze het geld wel krijgen kunnen ze er niks mee. Dan raakt het op en komt het niet meer terug.
Wat verwachten ze nou van de investeerders? Dat ze geld stoppen in ventures die hen geen rendement gaan opleveren? Hebben de eerste investeerders in IsoTis hun centen al terug? Het ligt voor de hand om te concluderen dat het probleem niet aan de aanbodzijde ligt maar aan de vraag zijde. Van Blitterswijk en de meeste andere High Tech zeurkousen zijn gewoon geen ondernemers.
Nou ja, zo zwart/wit is het natuurlijk niet. Maar roepen om overheidsingrijpen als je zelf weinig van ondernemen begrijpt vind ik een beetje zwak. OK, er moeten ook wat grotere bedragen beschikbaar komen voor de ondernemers die er wel wat mee kunnen. Ik ken er wel een paar die dat verdienen. Daarvoor zie ik twee mogelijkheden. Haal de investeerders uit het buitenland of revancheer je als ondernemerscommunity. Laat ziet dat je wel wat kunt met grotere bedragen en herstel het vertrouwen.
Overheidsingrijpen zie ik niet zitten, de markt is in principe voldoende ontwikkeld. Gepruts in de marge maakt het probleem alleen maar groter.
Nils de Witte (Nebib)
