Kijkend naar de transacties van afgelopen jaar in de Nederlandse maakindustrie, constateerde CFI eerder al dat de fusie- en overnamemarkt steeds internationaler van karakter wordt. Ook in de eerste helft van 2019 roerden buitenlandse partijen zich volop op de Nederlandse markt. Wat waren volgens adviseurs Martijn Liem en Jaap de Jong van CFI de opvallendste trends en transacties in het eerste halfjaar van 2019?
Gelijkblijvend aantal transacties
Om te beginnen lag het totale aantal transacties in deze eerste helft van 2019 (148) weliswaar iets lager dan in de (traditioneel drukkere) tweede helft van afgelopen jaar, maar in vergelijking met het eerste halfjaar van 2018 (toen er 154 transacties werden genoteerd) bleef het totale aantal transacties ongeveer gelijk.
De sectoren Plastics & Packaging en Consumer Products lieten een toename zien in het aantal transacties ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar; in sectoren als Automotive, Chemicals, Hightech en Renewable Energy was er – in lijn met de wereldwijde trend – sprake van een daling.
Meer strategische kopers
Wat opvalt is het toenemende aantal strategische kopers; die lijken weer behoorlijk wat vet op de botten te hebben. Bedroeg het aantal strategiche kopers in de eerste helft van 2018 zo’n 58 procent van het totaal, in dezelfde periode dit jaar was dat opgelopen tot ongeveer 74 procent.
Parralel daaraan maakten financiële partijen een terugtrekkende beweging; zij richtten zich liever op verkopen dan op nieuwe acquisities binnen de Nederlandse maakindustrie.
Verder Group
Ongeveer vier op de tien kopers kwamen in het eerste halfjaar van 2019 uit het buitenland; een percentage dat ongeveer gelijk is aan een jaar eerder. Tegelijkertijd toonden Nederlandse partijen zich wat actiever in het buitenland, waarbij vooral de activiteit in de Machinebouw en in Plastics & Packaging opviel.
Zo lijfde de Verder Group, de nummer 1 uit de Maakindustrie100 van 2018, zowel het Amerikaanse Microtrac als het Japanse MictrotracBEL in. Daarmee breidde de fabrikant van industriële pompen en laboratoriuminstallaties zijn productportfolio uit met productlijnen voor deeltjeskarakterisering door laserdiffractie, dynamische lichtverstrooiing en oppervlakteanalyse.
Zuid-Korea
Richten Japanse partijen hun pijlen wel vaker op Nederland (met in de eerste helft van het jaar vier transacties), andersom gebeurt het minder vaak dat Nederlandse partijen actief acquireren in het Verre Oosten.
In dat licht viel ook de acquisitie op van de diervoedertak van het Zuid-Koreaanse CJ CheilJedang door visvoerfabrikant Nutreco. Eind 2018 deed ook Verder Group al een overname in Zuid-Korea.
VS: opnieuw erg actief
Het aantal transacties met een Chinees tintje bleef andermaal beperkt, met slechts twee transacties. In contrast daarmee roerden Amerikaanse partijen zich met dertien transacties in het eerste halfjaar (tegen 23 in heel 2018) als vanouds nadrukkelijk op de Nederlandse markt.
Opvallende transactie was onder meer de overname van de Dutch Power Company (DPC) door de Alamo Group. Beide mechanisatiebedrijven maken onder meer maaiers en maaiarmen voor berm- en slotenonderhoud.
Optimum Group
In de sector Plastics & Packaging vindt een aanhoudende consolidatieslag plaats, waarbij vooral de activiteit van de Optimum Group opviel. Deze Nederlands/Belgische groep van label- en verpakkingsspecialisten, actief in onder meer Food, Retail, Cosmetica en Pharma, nam twee Brabantse labelfabrikanten over: Belona en Megaflex.
Daarmee kwam het totale aantal overgenomen bedrijven, sinds de introductie van de Optimum Group in 2016, op in totaal acht.
Denemarken
Ook opvallend: het relatief grote aantal transacties (vijf) met een Deens tintje. Het vermelden waard is de overname van de Eibergense raambekledingfabrikant Verosol door de Deense textielfabrikant Kvadrat.
Onder de vlag van het Deense familiebedrijf verwacht het de afgelopen jaren kwakkelende Verosol (dat sinds 2006 in handen was van investeringsmaatschappij Wagram) weer te kunnen groeien.
Maakindustrie100
Kijken we ten slotte naar bedrijven uit de Maakindustrie100 van 2018, dan valt onder meer de beweging bij 247TailorSteel op; investeringsmaatschappij Parcom Capital verwierf een meerderheidsbelang in de staalfbarikant uit Varsseveld.
CV-ketelfabrikant Intergas ging deel uitmaken van het Amerikaanse Rheem, dat daarmee zijn portfolio met ketel- en boilerproducten voor zowel de particuliere als de commerciële markt uitbreidt.
DORC, fabrikant van oogheelkundige benodigdheden, kwam voor ongeveer €300 miljoen in handen van de Franse investeerder Eurazeo. Blikjesfabrikant Pack2Pack International ten slotte kwam onder de hoede van het Deense Glud & Marstrand, dochteronderneming van de Mexicaanse branchegenoot Envases Universales.
