Voor het eerst sinds het uitbreken van de crisis prefereren cfo’s bancair krediet (47 procent) boven de aandelenmarkt (27 procent) als financieringsbron. Dit blijkt uit het kwartaalonderzoek van Deloitte onder corporate cfo’s.
De voorkeur voor de obligatiemarkt blijft overigens bestaan en stijgt zelfs naar een recordniveau van 58 procent. Uit het onderzoek blijkt ook dat het optimisme onder cfo’s terug is. Na een flinke dip van min 18 procent in het tweede kwartaal van 2010, is de stemming weer bijgedraaid. Op dit moment is 56 procent van de cfo’s positief over de financiële vooruitzichten van hun organisatie. Dit optimisme gaat gepaard met een positieve verwachting ten aanzien van de cash flow (81 procent) en risicomijdend sentiment (78 procent). Volgens Deloitte werkten 45 corporate cfo’s mee aan het onderzoek. Samen vertegenwoordigen ze een jaaromzet van circa 100 miljard euro.
Optimisme in de markt
Jan de Rooij, partner bij Deloitte, concludeert dat het optimisme in de markt weer de overhand krijgt. “Vergeleken met het tweede kwartaal van dit jaar maakt de vertrouwensindex een sprong van 18 procent. Hoewel steeds meer cfo’s de cash flow verwachtingen zien stijgen, blijft de risk appetite laag. Het lijkt erop dat men een stabiel, rustig jaar voor ogen heeft, vergelijkbaar met de algemene groeiverwachtingen van de Nederlandse economie.”
Verwachtingen voor AEX
Zestig procent van de bedrijven hebben de komende twaalf maanden behoefte aan (her)financiering. De kans dat deze financieringsbehoefte door aandelenemissies wordt ingevuld is beperkt. De aantrekkingskracht van de beurs neemt af (-11 procent) en bijna 80 procent van de cfo’s vindt het geen goed moment om de aandelenmarkt op te gaan. De helft van de ondervraagde cfo’s vindt de huidige waarde van aandelen nog steeds ondergewaardeerd. Ze verwachten dat de AEX over twaalf maanden hoger staat dan de slotstand vandaag. De angst voor een double dip lijkt overigens niet groot. Slechts een handjevol cfo’s geeft aan dat een nieuwe economische teruggang het meest gevreesde risico voor de onderneming is.
Lees ook:
- Nederlandse manager: Rabobank is beste
- De 10 veiligste banken ter wereld
-
De 4 groeikansen voor banken
Lees ook het boek 'Succes is niet voor lafaards' of ga naar de gratis netwerkbijeenkomst High Growth
